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洋河股份(002304)公司电话会议纪要

发布时间:2019-11-18    研究机构:国融证券

调研纪要

出席专家介绍:洋河苏南大商,年销售额超2 亿元,数十年洋河经营经验,深刻了解苏南市场竞争态势及公司最新变化。

交流核心要点:

(1)库存、批价及渠道利润:库存1.5-2 个月,各系列开票价与批价情况为海之蓝119/125,天之蓝270/295,梦3380/430,梦6 480/550.

(2)销售情况:18 年2.1 亿,19 年预计1.8 亿,20 年乐观预计2.3-2.4 亿。

(3)调整的核心原因:一方面,公司为了业绩增长不断对渠道进行强制压货,不同地区消费需求不一致,价格表现差异大,导致不同地区不同渠道间窜货明显,价格混乱。另一方面,竞品的市场压力加大。

(4)厂家措施及效果:清理违规团购及经销商;以价格稳定为考核目标,不强制压货;销售人员考核目标转变。核心看公司的执行力是否能持续。

(5)改善时间:春节明显改善难度大, 2020 年端午节可能修复。

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